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央行時(shí)隔12年下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率！降息仍可期

875人閱讀04-04 03:07

央行力挺中小企業(yè)火力加大，時(shí)隔12年下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率！

　　將有近4000家中小銀行，占銀行體系中99%的比例，將獲1個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)，共釋放長(zhǎng)期資金4000億元。

　　本周二(3月31日)第88次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上剛剛作出有關(guān)部署，4月3日下午，針對(duì)中小銀行的定向降準(zhǔn)便落地了。

　　央行宣布，占銀行體系99%的4000家中小銀行將獲得1個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)。此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金4000億元，平均每家中小銀行可獲得長(zhǎng)期資金約1億元，還可降低銀行資金成本每年約60億元。此次降準(zhǔn)之后，超過(guò)4000家中小存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已降至6%，從我國(guó)歷史上以及發(fā)展中國(guó)家情況看，是比較低的水平。

　　同時(shí)，央行決定自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行的超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。這是自2008年以來(lái)，第一次下調(diào)。

　　“小銀行要傍大款也傍不上，他們只能服務(wù)小企業(yè)，所以天然具有普惠性�！毖胄懈毙虚L(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在4月3日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)中小銀行實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率是推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，通過(guò)改革的辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)和信貸資金配置，支持中小銀行更好聚焦中小微企業(yè)，增加信貸供給，降低融資成本。

　　事實(shí)上，除了本次降準(zhǔn)，3月31日的國(guó)常會(huì)上提出了一攬子政策，包括增加面向中小銀行的1萬(wàn)億元再貸款、再貼現(xiàn)額度，以及支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行300億元小微金融債券等等，這些都已在路上了。

中小銀行存款準(zhǔn)備金率降至歷史低位

　　隨著中國(guó)抗擊新冠肺炎疫情進(jìn)入全產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心問(wèn)題也越來(lái)越聚焦：中小微企業(yè)需要更多、更便宜的貸款。

　　具體來(lái)看，此次降準(zhǔn)決定對(duì)農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長(zhǎng)期資金約4000億元。

　　此次定向降準(zhǔn)對(duì)象為什么選擇了中小銀行？

　　央行稱(chēng)，獲得定向降準(zhǔn)資金的中小銀行有近4000家，在銀行體系中家數(shù)占比為99%，數(shù)量眾多、分布廣泛，立足當(dāng)?shù)�、扎根基層，是服�?wù)中小微企業(yè)的重要力量。

　　進(jìn)一步降低中小銀行存款準(zhǔn)備金率，將增加中小銀行的資金實(shí)力，有助于引導(dǎo)其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴(kuò)大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較嚴(yán)重產(chǎn)業(yè)的信貸投放，增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展的支持力度。

　　值得注意的是，此次定向降準(zhǔn)分4月15日和5月15日兩次實(shí)施到位。

　　央行解釋稱(chēng)，這是為了防止一次性釋放過(guò)多導(dǎo)致流動(dòng)性淤積，確保降準(zhǔn)中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。

　　此次降準(zhǔn)后，超過(guò)4000家的中小存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)(包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司等)的存款準(zhǔn)備金率已降至6%。

　　“從我國(guó)歷史上以及發(fā)展中國(guó)家情況看，6%的存款準(zhǔn)備金率是比較低的水平�！毖胄杏嘘P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

12年來(lái)首次下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率

　　同時(shí)，央行還宣布下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率。

　　央行稱(chēng)，自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。這意味著什么呢？

　　超額準(zhǔn)備金是存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在繳足法定準(zhǔn)備金之后，自愿存放在央行的錢(qián)，由銀行自主支配，可隨時(shí)用于清算、提取現(xiàn)金等需要。人民銀行對(duì)超額準(zhǔn)備金支付利息，其利率就是超額準(zhǔn)備金利率。2008年從0.99%下調(diào)至0.72%后，一直未做調(diào)整。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，此次央行將超額準(zhǔn)備金利率由0.72%下調(diào)至0.35%，可推動(dòng)銀行提高資金使用效率，促進(jìn)銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)。



　　此前，央行今年已經(jīng)有過(guò)兩次降準(zhǔn)。年初，央行實(shí)施全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放8000億元流動(dòng)性；3月開(kāi)展普惠金融定向降準(zhǔn)，疊加對(duì)股份行的定向降準(zhǔn)，共釋放5500億元長(zhǎng)期資金。

　　此外，春節(jié)后開(kāi)市，2月3日、4日兩個(gè)交易日，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)提供1.7萬(wàn)億元短期流動(dòng)性，維穩(wěn)金融市場(chǎng)，避免因疫情沖擊發(fā)生劇烈震動(dòng)。對(duì)疫情受影響最大的行業(yè)企業(yè)，央行設(shè)立3000億元防疫專(zhuān)項(xiàng)再貸款；輸血中小微企業(yè)，新增5000億元再貸款、再貼現(xiàn)；為政策性銀行提供3500億元專(zhuān)項(xiàng)信貸額度；下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　以上這些資金支持政策，保持了流動(dòng)性的合理充裕，有效降低了中小企業(yè)的貸款成本。

　　劉國(guó)強(qiáng)表示，這些措施的成效目前看起來(lái)是顯著的。廣義貨幣(M2)和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP的增速基本匹配并且略高。中小微企業(yè)融資量增面擴(kuò)價(jià)降，貨幣市場(chǎng)利率中樞整體下移。人民幣匯率表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，外部金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊得到有效防范。

1萬(wàn)億再貸款、再貼現(xiàn)無(wú)縫接檔

　　銀行以史無(wú)前例的速度加速發(fā)放中小企業(yè)貸款，確實(shí)在一定程度上有效緩解了中小企業(yè)資金鏈的困難。但是，在資金價(jià)格方面，還有進(jìn)一步壓降的空間。

　　渣打近日發(fā)布了3月中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)報(bào)告顯示，中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況仍然吃緊，惡化程度雖緩和，但貸款利率較上月未見(jiàn)下行。鑒于此，中小微企業(yè)迫切需要利率更為優(yōu)惠的信貸支持。

　　銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2月末，18家大中型商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款余額5.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.8%，增速可觀(guān)。貸款的平均利率是5.22%，較去年下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。3月31日第88次國(guó)常會(huì)上提出的一攬子政策，正是針對(duì)以上問(wèn)題。

　　除了定向降準(zhǔn)，下一步央行等有關(guān)部門(mén)還會(huì)有哪些舉措？

　　其一是增加面向中小銀行的再貸款、再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元，向中小銀行提供低成本的資金支持，提高向中小微企業(yè)的讓利空間。

　　劉國(guó)強(qiáng)在發(fā)布會(huì)上表示，具體政策很快就會(huì)出臺(tái)，“此前的5000億元再貸款、再貼現(xiàn)用完就干”，避免出現(xiàn)斷檔。

　　1萬(wàn)億將怎么使用？劉國(guó)強(qiáng)說(shuō)，“我們會(huì)要求中小銀行以?xún)?yōu)惠利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，沒(méi)有規(guī)定利率”。

　　據(jù)了解，5000億元再貸款、再貼現(xiàn)規(guī)定最高利率為4.55%，雖然沒(méi)有中央財(cái)政貼息，但是很多地方財(cái)政都進(jìn)行了補(bǔ)貼。劉國(guó)強(qiáng)表示，希望地方政府對(duì)1萬(wàn)億再貸款再貼現(xiàn)也提供利息補(bǔ)貼。

　　其二是加大債券融資支持，支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券。

　　劉國(guó)強(qiáng)表示，這項(xiàng)政策將引導(dǎo)公司信用類(lèi)債券凈融資比上年多增1萬(wàn)億元，有利于進(jìn)一步增加金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源，并拓寬企業(yè)多元化低成本融資渠道，提升金融服務(wù)水平。

　　此外，財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)等部門(mén)也表示會(huì)從各自領(lǐng)域發(fā)力。

　　財(cái)政部方面，下一步要求國(guó)家融資擔(dān)�；�金新增再擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模不低于4000億元，要求政府性融資擔(dān)保行業(yè)減半收費(fèi)，加快優(yōu)化創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款貼息的政策等。銀保監(jiān)會(huì)稱(chēng)，要確保銀行對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款做到“兩個(gè)不低于”，適當(dāng)提高信用貸款和續(xù)貸業(yè)務(wù)比重；落實(shí)好貸款延期和還本付息；不盲目抽貸、斷貸、壓貸；進(jìn)一步開(kāi)展銀行收費(fèi)清理，嚴(yán)肅查處“存貸掛鉤”、“以存定貸”等違規(guī)行為；鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供融資增信等。

降息仍可期

　　除了結(jié)構(gòu)性的、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)針對(duì)中小銀行的降低負(fù)債成本操作，央行降息方面的消息在4月3日的發(fā)布會(huì)上，也有了更清晰的方向。

　　3月27日的政治局會(huì)議上把“引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率下行”作為下一階段貨幣政策的一個(gè)重要目標(biāo)。隨后，3月30日央行開(kāi)展了500億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)(OMO)操作，調(diào)降中標(biāo)利率20個(gè)基點(diǎn)，這一力度前所未有。今年以來(lái)，央行共下調(diào)OMO利率30個(gè)基點(diǎn)。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院研究員馬駿表示，這次調(diào)降公開(kāi)市場(chǎng)操作利率應(yīng)該也能夠有效地傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，體現(xiàn)為企業(yè)融資成本的下降。他稱(chēng)，這標(biāo)志貨幣政策進(jìn)入加大逆周期調(diào)節(jié)力度階段。

　　截至目前來(lái)看，央行在“降息”工具使用上，仍然比較謹(jǐn)慎，主要是調(diào)整OMO、MLF(中期借貸便利)等政策利率為主，對(duì)于存款基準(zhǔn)利率，央行官員不止一次表態(tài)，會(huì)“適時(shí)適度調(diào)整”，但遲遲未動(dòng)。有不少銀行和市場(chǎng)人士呼吁，更快速有效降低銀行負(fù)債成本的工具是調(diào)降存款利率。

　　對(duì)此，劉國(guó)強(qiáng)在4月3日的發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱(chēng)，存款基準(zhǔn)利率是貨幣政策工具中的“壓艙石”，不是不可以用，但是要充分評(píng)估。目前，通脹水平比較高，CPI在今年前兩個(gè)月處于5%以上的高位，遠(yuǎn)高于一年期存款利率1.5%的水平。另一方面，要兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和內(nèi)外平衡，利率太低會(huì)使貨幣貶值壓力加大。此外，存款基準(zhǔn)利率跟普通老百姓的關(guān)系更加直接，如果“負(fù)利率”，要考慮老百姓的感受。

　　盡管如此，中國(guó)民生銀行首席分析師溫彬表示，未來(lái)存款利率還是有調(diào)降的空間和必要。在他看來(lái)，央行所擔(dān)心的通脹和匯率因素，在未來(lái)幾個(gè)月壓力會(huì)逐漸趨緩�！跋乱浑A段通脹水平會(huì)逐月回落，同時(shí)金融市場(chǎng)流動(dòng)性趨于穩(wěn)定后，美元下階段還會(huì)進(jìn)一步走貶，人民幣對(duì)美元會(huì)有被動(dòng)升值。屆時(shí)，無(wú)論是通脹還是匯率對(duì)存款利率調(diào)整的約束會(huì)下降。”溫彬稱(chēng)。

　　德意志銀行最新研究報(bào)告認(rèn)為，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)為美元市場(chǎng)注入流動(dòng)性，預(yù)計(jì)未來(lái)幾周內(nèi)，中國(guó)央行將會(huì)開(kāi)展MLF操作，下調(diào)一年期MLF利率0.1至0.15個(gè)百分點(diǎn)，一年期法定存款利率也有下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)的空間。

　　野村證券預(yù)計(jì)，中國(guó)央行將在近期下調(diào)1年期MLF中標(biāo)利率和1年期存款基準(zhǔn)利率各25個(gè)基點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)更有效降低融資成本的承諾。

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應(yīng)該是大力宣傳才行，誰(shuí)知道這些嗎？

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中國(guó)人民銀行解讀對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)等措施

1274人閱讀04-04 18:26

　　中國(guó)人民銀行3日宣布，決定對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，并下調(diào)金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率至0.35%。當(dāng)日人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就定向降準(zhǔn)和下調(diào)央行超額存款準(zhǔn)備金利率的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了解答。

　　人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次定向降準(zhǔn)可釋放長(zhǎng)期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長(zhǎng)期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來(lái)源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于促進(jìn)降低小微、民營(yíng)企業(yè)貸款實(shí)際利率，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　此次定向降準(zhǔn)分4月15日和5月15日兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，分兩次實(shí)施到位，可防止一次性釋放過(guò)多導(dǎo)致流動(dòng)性淤積，確保中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。

　　據(jù)介紹，此次降準(zhǔn)后，超過(guò)4000家的中小存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)(包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司等)的存款準(zhǔn)備金率已降至6%，從我國(guó)歷史上以及發(fā)展中國(guó)家情況看，6%的存款準(zhǔn)備金率是比較低的水平。

　　此次定向降準(zhǔn)面向中小銀行，包括兩類(lèi)機(jī)構(gòu)，一類(lèi)是農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，另一類(lèi)是僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行。

　　為何此次定向降準(zhǔn)對(duì)象選擇了中小銀行？對(duì)此，人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，獲得定向降準(zhǔn)資金的中小銀行有近4000家，在銀行體系中家數(shù)占比為99%，數(shù)量眾多、分布廣泛，立足當(dāng)?shù)亍⒃�根基層，是服�?wù)中小微企業(yè)的重要力量。進(jìn)一步降低中小銀行存款準(zhǔn)備金率，將增加中小銀行的資金實(shí)力，有助于引導(dǎo)其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴(kuò)大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較嚴(yán)重產(chǎn)業(yè)的信貸投放，增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展的支持力度。

　　此外，當(dāng)日央行還宣布，決定自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。

　　記者了解到，超額準(zhǔn)備金是存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在繳足法定準(zhǔn)備金之后，自愿存放在央行的錢(qián)，由銀行自主支配，可隨時(shí)用于清算、提取現(xiàn)金等需要。人民銀行對(duì)超額準(zhǔn)備金支付利息，其利率就是超額準(zhǔn)備金利率，2008年從0.99%下調(diào)至0.72%后，一直未做調(diào)整。

　　人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次央行將超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)至0.35%，可推動(dòng)銀行提高資金使用效率，促進(jìn)銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)。

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