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羅田論壇

標題: 這些消息你應該知道，羅田金融部門應該宣傳 [打印本頁]

作者: 惠龍政策 時間: 2020-4-5 11:33
標題: 這些消息你應該知道，羅田金融部門應該宣傳
央行時隔12年下調超額存款準備金利率！降息仍可期

875人閱讀04-04 03:07

央行力挺中小企業(yè)火力加大，時隔12年下調超額存款準備金利率！

　　將有近4000家中小銀行，占銀行體系中99%的比例，將獲1個百分點的降準，共釋放長期資金4000億元。

　　本周二(3月31日)第88次國務院常務會議上剛剛作出有關部署，4月3日下午，針對中小銀行的定向降準便落地了。

　　央行宣布，占銀行體系99%的4000家中小銀行將獲得1個百分點的降準。此次降準釋放長期資金4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，還可降低銀行資金成本每年約60億元。此次降準之后，超過4000家中小存款類金融機構存款準備金率已降至6%，從我國歷史上以及發(fā)展中國家情況看，是比較低的水平。

　　同時，央行決定自4月7日起將金融機構在央行的超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這是自2008年以來，第一次下調。

　　“小銀行要傍大款也傍不上，他們只能服務小企業(yè)，所以天然具有普惠性。”央行副行長劉國強在4月3日的國新辦發(fā)布會上表示，對中小銀行實施較低的存款準備金率是推進金融供給側結構性改革的重要舉措，通過改革的辦法優(yōu)化金融供給結構和信貸資金配置，支持中小銀行更好聚焦中小微企業(yè)，增加信貸供給，降低融資成本。

　　事實上，除了本次降準，3月31日的國常會上提出了一攬子政策，包括增加面向中小銀行的1萬億元再貸款、再貼現(xiàn)額度，以及支持金融機構發(fā)行300億元小微金融債券等等，這些都已在路上了。

中小銀行存款準備金率降至歷史低位

　　隨著中國抗擊新冠肺炎疫情進入全產業(yè)鏈復工復產階段，實體經濟復蘇的核心問題也越來越聚焦：中小微企業(yè)需要更多、更便宜的貸款。

　　具體來看，此次降準決定對農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內經營的城市商業(yè)銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。

　　此次定向降準對象為什么選擇了中小銀行？

　　央行稱，獲得定向降準資金的中小銀行有近4000家，在銀行體系中家數占比為99%，數量眾多、分布廣泛，立足當地、扎根基層，是服務中小微企業(yè)的重要力量。

　　進一步降低中小銀行存款準備金率，將增加中小銀行的資金實力，有助于引導其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴大涉農、外貿和受疫情影響較嚴重產業(yè)的信貸投放，增強對實體經濟恢復和發(fā)展的支持力度。

　　值得注意的是，此次定向降準分4月15日和5月15日兩次實施到位。

　　央行解釋稱，這是為了防止一次性釋放過多導致流動性淤積，確保降準中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。

　　此次降準后，超過4000家的中小存款類金融機構(包括農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司等)的存款準備金率已降至6%。

　　“從我國歷史上以及發(fā)展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平�！毖胄杏嘘P負責人表示。

12年來首次下調超額存款準備金利率

　　同時，央行還宣布下調超額存款準備金利率。

　　央行稱，自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這意味著什么呢？

　　超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用于清算、提取現(xiàn)金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率。2008年從0.99%下調至0.72%后，一直未做調整。

　　央行有關負責人稱，此次央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%，可推動銀行提高資金使用效率，促進銀行更好地服務實體經濟特別是中小微企業(yè)。

　　此前，央行今年已經有過兩次降準。年初，央行實施全面降準0.5個百分點，釋放8000億元流動性；3月開展普惠金融定向降準，疊加對股份行的定向降準，共釋放5500億元長期資金。

　　此外，春節(jié)后開市，2月3日、4日兩個交易日，央行通過公開市場逆回購提供1.7萬億元短期流動性，維穩(wěn)金融市場，避免因疫情沖擊發(fā)生劇烈震動。對疫情受影響最大的行業(yè)企業(yè)，央行設立3000億元防疫專項再貸款；輸血中小微企業(yè)，新增5000億元再貸款、再貼現(xiàn)；為政策性銀行提供3500億元專項信貸額度；下調支農支小再貸款利率0.25個百分點。

　　以上這些資金支持政策，保持了流動性的合理充裕，有效降低了中小企業(yè)的貸款成本。

　　劉國強表示，這些措施的成效目前看起來是顯著的。廣義貨幣(M2)和社會融資規(guī)模增速與名義GDP的增速基本匹配并且略高。中小微企業(yè)融資量增面擴價降，貨幣市場利率中樞整體下移。人民幣匯率表現(xiàn)相對穩(wěn)健，外部金融風險沖擊得到有效防范。

1萬億再貸款、再貼現(xiàn)無縫接檔

　　銀行以史無前例的速度加速發(fā)放中小企業(yè)貸款，確實在一定程度上有效緩解了中小企業(yè)資金鏈的困難。但是，在資金價格方面，還有進一步壓降的空間。

　　渣打近日發(fā)布了3月中國中小企業(yè)信心指數報告顯示，中小企業(yè)財務狀況仍然吃緊，惡化程度雖緩和，但貸款利率較上月未見下行。鑒于此，中小微企業(yè)迫切需要利率更為優(yōu)惠的信貸支持。

　　銀保監(jiān)會數據顯示，2月末，18家大中型商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款余額5.55萬億元，同比增長31.8%，增速可觀。貸款的平均利率是5.22%，較去年下降0.22個百分點。3月31日第88次國常會上提出的一攬子政策，正是針對以上問題。

　　除了定向降準，下一步央行等有關部門還會有哪些舉措？

　　其一是增加面向中小銀行的再貸款、再貼現(xiàn)額度1萬億元，向中小銀行提供低成本的資金支持，提高向中小微企業(yè)的讓利空間。

　　劉國強在發(fā)布會上表示，具體政策很快就會出臺，“此前的5000億元再貸款、再貼現(xiàn)用完就干”，避免出現(xiàn)斷檔。

　　1萬億將怎么使用？劉國強說，“我們會要求中小銀行以優(yōu)惠利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，沒有規(guī)定利率”。

　　據了解，5000億元再貸款、再貼現(xiàn)規(guī)定最高利率為4.55%，雖然沒有中央財政貼息，但是很多地方財政都進行了補貼。劉國強表示，希望地方政府對1萬億再貸款再貼現(xiàn)也提供利息補貼。

　　其二是加大債券融資支持，支持金融機構發(fā)行3000億元小微金融債券。

　　劉國強表示，這項政策將引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，有利于進一步增加金融機構資金來源，并拓寬企業(yè)多元化低成本融資渠道，提升金融服務水平。

　　此外，財政部、銀保監(jiān)會等部門也表示會從各自領域發(fā)力。

　　財政部方面，下一步要求國家融資擔�；鹦略鲈贀I(yè)務規(guī)模不低于4000億元，要求政府性融資擔保行業(yè)減半收費，加快優(yōu)化創(chuàng)業(yè)擔保貸款貼息的政策等。銀保監(jiān)會稱，要確保銀行對普惠型小微企業(yè)貸款做到“兩個不低于”，適當提高信用貸款和續(xù)貸業(yè)務比重；落實好貸款延期和還本付息；不盲目抽貸、斷貸、壓貸；進一步開展銀行收費清理，嚴肅查處“存貸掛鉤”、“以存定貸”等違規(guī)行為；鼓勵保險機構提供融資增信等。

降息仍可期

　　除了結構性的、點對點針對中小銀行的降低負債成本操作，央行降息方面的消息在4月3日的發(fā)布會上，也有了更清晰的方向。

　　3月27日的政治局會議上把“引導貸款市場利率下行”作為下一階段貨幣政策的一個重要目標。隨后，3月30日央行開展了500億元公開市場逆回購(OMO)操作，調降中標利率20個基點，這一力度前所未有。今年以來，央行共下調OMO利率30個基點。

　　央行貨幣政策委員會委員、清華大學國家金融研究院研究員馬駿表示，這次調降公開市場操作利率應該也能夠有效地傳導至實體經濟，體現(xiàn)為企業(yè)融資成本的下降。他稱，這標志貨幣政策進入加大逆周期調節(jié)力度階段。

　　截至目前來看，央行在“降息”工具使用上，仍然比較謹慎，主要是調整OMO、MLF(中期借貸便利)等政策利率為主，對于存款基準利率，央行官員不止一次表態(tài)，會“適時適度調整”，但遲遲未動。有不少銀行和市場人士呼吁，更快速有效降低銀行負債成本的工具是調降存款利率。

　　對此，劉國強在4月3日的發(fā)布會上回應稱，存款基準利率是貨幣政策工具中的“壓艙石”，不是不可以用，但是要充分評估。目前，通脹水平比較高，CPI在今年前兩個月處于5%以上的高位，遠高于一年期存款利率1.5%的水平。另一方面，要兼顧經濟增長和內外平衡，利率太低會使貨幣貶值壓力加大。此外，存款基準利率跟普通老百姓的關系更加直接，如果“負利率”，要考慮老百姓的感受。

　　盡管如此，中國民生銀行首席分析師溫彬表示，未來存款利率還是有調降的空間和必要。在他看來，央行所擔心的通脹和匯率因素，在未來幾個月壓力會逐漸趨緩�！跋乱浑A段通脹水平會逐月回落，同時金融市場流動性趨于穩(wěn)定后，美元下階段還會進一步走貶，人民幣對美元會有被動升值。屆時，無論是通脹還是匯率對存款利率調整的約束會下降�！睖乇蚍Q。

　　德意志銀行最新研究報告認為，伴隨著美聯(lián)儲為美元市場注入流動性，預計未來幾周內，中國央行將會開展MLF操作，下調一年期MLF利率0.1至0.15個百分點，一年期法定存款利率也有下調0.25個百分點的空間。

　　野村證券預計，中國央行將在近期下調1年期MLF中標利率和1年期存款基準利率各25個基點，以實現(xiàn)更有效降低融資成本的承諾。

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作者: 惠龍政策 時間: 2020-4-5 11:37
中國人民銀行解讀對中小銀行定向降準等措施

1274人閱讀04-04 18:26

　　中國人民銀行3日宣布，決定對中小銀行定向降準1個百分點，并下調金融機構在央行超額存款準備金利率至0.35%。當日人民銀行有關負責人就定向降準和下調央行超額存款準備金利率的相關問題進行了解答。

　　人民銀行有關負責人介紹，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實體經濟的穩(wěn)定資金來源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過銀行傳導有利于促進降低小微、民營企業(yè)貸款實際利率，直接支持實體經濟。

　　此次定向降準分4月15日和5月15日兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。人民銀行有關負責人表示，分兩次實施到位，可防止一次性釋放過多導致流動性淤積，確保中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。

　　據介紹，此次降準后，超過4000家的中小存款類金融機構(包括農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司等)的存款準備金率已降至6%，從我國歷史上以及發(fā)展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平。

　　此次定向降準面向中小銀行，包括兩類機構，一類是農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行等農村金融機構，另一類是僅在省級行政區(qū)域內經營的城市商業(yè)銀行。

　　為何此次定向降準對象選擇了中小銀行？對此，人民銀行有關負責人表示，獲得定向降準資金的中小銀行有近4000家，在銀行體系中家數占比為99%，數量眾多、分布廣泛，立足當地、扎根基層，是服務中小微企業(yè)的重要力量。進一步降低中小銀行存款準備金率，將增加中小銀行的資金實力，有助于引導其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴大涉農、外貿和受疫情影響較嚴重產業(yè)的信貸投放，增強對實體經濟恢復和發(fā)展的支持力度。

　　此外，當日央行還宣布，決定自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。

　　記者了解到，超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用于清算、提取現(xiàn)金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率，2008年從0.99%下調至0.72%后，一直未做調整。

　　人民銀行有關負責人介紹，此次央行將超額準備金利率下調至0.35%，可推動銀行提高資金使用效率，促進銀行更好地服務實體經濟特別是中小微企業(yè)。

作者: 義水人 時間: 2020-4-5 20:33